Todo lo que necesita saber sobre la consolidación de proveedores regionales
La consolidación del mercado de proveedores ha visto actores financieros cada vez más exigentes, así como un volumen creciente de conversaciones para fusiones entre ISP de diferentes tamaños. Según la consultora Advisia, entre 20 y 25 proveedores ya se perfilan como candidatos a “consolidadores” del mercado. Un tema muy presente en el encuentro nacional Abrint 2019.
No es una cuestión de tamaño, sino de perfil. Los consolidadores son empresas expansionistas y/o adquisicionistas. Son muy atractivos para los fondos, y algunos ya los tienen en capital social o con 100% de capital poseído. Hay mucha actividad real de fusiones y adquisiciones y prácticamente los 20 o 25 consolidadores están siendo abordados con gran intensidad por los agentes financieros, desde asesores hasta fondos”, analizó el socio de Advisia Investimentos, Rodrigo Leite.
“Las empresas regionales, locales y pequeñas han estado explorando y pensando en agregaciones todo el tiempo. Los lugareños principalmente”. Por lo tanto, podemos caracterizar a los ISP en cuatro grupos distintos, como se muestra en la siguiente tabla. En total, habría alrededor de 13,4 millones de accesos de banda ancha fija, de los cuales 6,6 millones aún no están reportados a Anatel. Los proveedores regionales poseen 35% del mercado brasileño de Internet y todavía tienen mucho espacio.
¿Cómo es la actual consolidación de proveedores regionales?
Pese al pronóstico, el escenario actual de consolidación es muy diferente al visto hace unos años, argumentó el director general de Triple Play, Gilbert Minionis. Gestionada por el grupo Acon Investments, la empresa agrupa a 6 ISP adquiridos desde 2016. Con credenciales de operador y representante de fondos, Minionis afirmó que “en los últimos tres años, todo ha cambiado” en el horizonte de fusiones y adquisiciones. “Tuvimos mucha organización, pensando cada proveedor en si monetizar el esfuerzo de tantos años de trabajo. Hoy hay más oferta para los inversores que hace cuatro años, cuando querían comprar y no había opción. Lo que los hace más exigentes”, argumentó.
“El mayor consolidador del mercado de proveedores es el propio proveedor, que está haciendo o pensando en hacer negocios dentro del sector”. Tanto los fondos grandes como los familiares “se sentaron en varias operaciones, hicieron mucha diligencia debida, pero se llevaron a cabo pocas operaciones”. La situación habría “sacudido y despertado” a varias empresas del segmento. Comenzaron a poner su casa en orden, buscando también unirse con la competencia.
Una reciente fusión en el sector fue liderada por el fondo Vinci, que reunió a ocho proveedores de Minas Gerais bajo la marca Vero, en un proceso que contó con el apoyo de Advisia. Rodrigo Leite, sin embargo, señala que los interesados en fusiones deben tomar muchas medidas operativas y fiscales antes de tomar la decisión. “Mucha gente habla de reunir tres, cinco u ocho empresas, pero no es tan fácil”, advirtió.
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